系統風險的威脅－倫敦千禧橋的搖晃事件

近年來，投資人經常出現一窩蜂的集體行動（collective actions），這種大規模、單邊的集體賣出或買進，易帶來系統風險而危及金融穩定。正因為如此，邇來國際間通貨利差交易（currency carry trade）盛行（據保守估計，單是日圓利差交易的規模即達3,500億美元），一旦投資人大舉平倉（unwind），勢將帶來令人憂心的系統風險。

2000年6月10日，英國倫敦千禧橋（London Millennium footbridge）落成啟用，由於人潮在橋面搖晃時腳步一致（crowd synchrony），擴大引發劇烈共振效應（resonance effect），短短三天即封橋整修一年餘才續開放，這是集體行動帶來系統風險，發生在工程界頗受矚目的例子。
千禧橋總長320公尺、造價1820萬英鎊，是倫敦第一座專為行人設計的橋樑，也是自1894年倫敦塔橋(Tower Bridge)開橋後，百多年來第一座橫跨泰晤士河(River Thames)的新橋，更鎖定於千禧年開橋，具有跨世紀的歷史意義。遺憾的是，開幕啟用時，許多人一走上千禧橋，便發現橋身晃動幅度過大，寸步難行，還會向兩邊傾倒，「暈橋」傳聞不逕而走。
工程師都知道，部隊在行軍通過橋面時，士兵原本整齊步伐必須打散，改以淩亂腳步通過，如此橋面上下襬動才不會過於劇烈並造成毀滅性的共振效應。不過，千禧橋被迫關閉的原因是側面擺動過於劇烈，可歸因於，當重達690噸，由鋼鐵、鋁打造的橋面開始晃動時，橋上行人會紛紛緊抓欄杆，而為了保持身體直立也不得不朝晃動的反方向擺動身體；然而，行人這個動作卻又與搖晃本身同步，因此無意間擴大了搖晃的效應。
2001年5月開始，設計師和工程團隊便開始替千禧橋安裝避震裝置。在花費約500萬英鎊的整修費和裝設91個避震器後，2002年初「真人測試」，經過元旦和1月底有2000名自願者同步走過千禧橋，確定晃動的情況大為改善，而且驗出該橋在最大載量下還是能正常運作。千禧橋於2002年2月21日重新啟用。千禧橋可以加裝避震裝置來減輕系統風險，至於龐大的國際金融體系則有什麼法子呢？